Сегодня мы поговорим о биржах, о видах бирж и их структуре.

Начнем с понятия биржи. Биржа — это площадка, на которой осуществляются торги и обменные операции, например, товара на товар или товара на деньги. Предшественниками современных бирж были рынки и базары, где товар менялся на товар. Позднее это все получило развитие и был введен так называемый товар-эквивалент. То есть товар, посредством которого другие товары выражают свою стоимость, на который можно было обменять что угодно. Сейчас этим эквивалентом на мировых биржах является американский доллар, если конкретно говорить про валюты. И о них, собственно, мы и будем говорить большую часть времени.

Забегать вперед не буду, пойду по порядку. Итак, современные биржи. Выделяется четыре основных типа бирж: фондовая биржа, товарно-сырьевая, валютная и криптовалютная, относительно новая разновидность бирж.

Современная фондовая биржа подразделяется на два основных элемента: 1) рынок реального актива или, как его по-другому называют, рынок спот; 2) рынок производных финансовых инструментов. У нас в России это называется рынок фортс или срочный рынок.

Все биржи подразделяются по основному параметру — по тому, что именно является торгуемым товаром. Так, на фондовой бирже основным товаром, конечно же, выступают акции. Думаю, каждый из вас знает, что такое акция, или хотя бы когда-то слышал о них. Вторым основным инструментом фондовой биржи являются облигации.

Чем же отличаются акции от облигаций? Для кого-то это одно и то же, но на самом деле разница довольно велика. Акция — это долевая ценная бумага. Это значит, что владелец акции имеет право на долю компании, которая выпустила эту акцию. Доход по акции можно получить двумя основными способами: это спекулятивный доход (купили акции дешевле, продали дороже) и дивидендный доход. Дивидендная доходность — это выплаты компанией держателям своих акций определенного процента от прибыли. Решение, выплачивать дивиденды или нет, принимает сама компания на совете директоров. Если прибыли у компании нет, дивидендов, конечно, не будет. Также компания может принять решение направить средства на свое развитие, и тогда дивиденды тоже не будут выплачиваться.
Для крупных инвесторов, которые вкладывают в определенные компании огромные суммы, дивидендная доходность более интересна, чем спекулятивная, потому что спекулятивная доходность все-таки носит менее прогнозируемый характер. Цена может пойти либо вырасти, либо снизиться, тогда вы не только не заработаете, но еще и потеряете. Поэтому дивидендная доходность более надежна, чем спекулятивная. Зато спекулятивная доходность может очень быстро вас обогатить. И по времени, конечно, спекулятивная доходность более эффективна и популярна.

Облигация — это долговая ценная бумага, представляющая собой долговую расписку. Держатель облигации имеет право на получение прибыли по окончании определенного срока стоимость самой облигации плюс заранее оговоренный процент.

В отдельный сегмент можно выделить рынок производных инструментов. На нем происходит торговля контрактами на те же самые продукты спот-рынка, то есть контракты на акции. К примеру, есть фьючерсные и опционные контракты. Эти контракты рассчитаны на поставку товара в будущем (поставочный контракт), в момент заключения оговариваются условия. В наши дни физической поставки товара на большинстве бирж почти нет, происходит исключительно взаиморасчет: если вы купили товар и он за три месяца подорожал, то вы получаете прибыль. В случае использования некоторых инструментов, таких как опцион, от расчета можно отказаться. Это все, что касается фондовой биржи.

Товарно-сырьевая биржа занимается торговлей товарами и сырьем: продуктами питания, нефтью, золотом, газом, то есть всеми основными мировыми товарами. Торговля на товарно-сырьевой бирже производится партиями товара, поштучно, конечно, никто там продавать не будет. Ранее для работы на товарной бирже нужно было обладать немалыми капиталами. Но сейчас через фьючерсы и контракты на разницу (CFD) можно торговать и небольшими суммами.

Все продукты на товарной бирже классифицируются по популярности, то есть по объему денежных средств, которые занимают сделки с этими товарами. Одними из самых популярных товаров являются драгоценные металлы, энергоносители (нефть и природный газ), соевые бобы, кукуруза и пшеница, кофе.

Рассмотрим валютную биржу, о ней мы будем говорить больше всего. Из названия понятно, что на валютной бирже в основном происходит торговля валютами. А если говорить точнее, то валютными парами. Они представляют собой соотношения двух валют, то есть мы одну валюту меняем на другую. Основная валютная пара на валютной бирже — это евро-доллар, то есть мы покупаем, или продаем евро за американский доллар. Я уже говорил в начале, что основным эквивалентом на валютной бирже является доллар, поэтому самые популярные валютные пары — это те, в которых есть американский доллар.

Валютная биржа была создана изначально как крупный обменник для стран, банков, крупных корпораций, которым нужно было совершить покупку/продажу, например, оборудования за национальную валюту. Все это стандартизировалось в долларах, обменивалось на доллары и за доллары все покупалось/продавалось. Данный механизм был создан по решению финансовых департаментов пяти наиболее крупных валютных держав. Основными резервными мировыми валютами являются британский фунт, японская иена, швейцарский франк, евро и американский доллар. Эти валюты являются лидерами по обороту денежных средств на валютной бирже, сделки с ними являются самыми популярными.

Отдельно стоит сказать о криптовалютных биржах, четвертом типе. Она интересна для инвесторов и, конечно, периодически выходит на первый план. Торги на криптобиржах происходят в режиме 24/7. При этом некоторые площадки позволяют торговать бессрочными контрактами на акции и некоторые товары (золото, серебро, нефть). Однако крипторынок нестабилен, многие эксперты старой закалки считают, что это — не более, чем пузырь, который рано или поздно лопнет. Если говорить про объемы денежных средств, то общий оборот на криптовалютной бирже значительно ниже. Поэтому в один ряд с фондовой или валютной биржей пока криптовалюта встать не может.

Если говорить об основных отличиях, сравнительной характеристике всегда подвергается фондовая и валютная биржи. То есть приходится делать выбор, в какие активы вам инвестировать — в акции компании, либо просто в валютные пары? Если сравнивать по основным показателям, то валютная биржа, конечно, обладает рядом преимуществ перед фондовой биржей. Основным является количество денежных средств, которыми должен обладать инвестор, чтобы совершать операции на бирже. На фондовой бирже с небольшим капиталом делать особо нечего.
Почему? Потому что волатильность большинства акций относительно невелика и говорить о какой-то высокой доходности не приходится. Конечно, есть исключения, например, акции Tesla и Nvidia. И еще, существует на бирже такое понятие как маржинальная торговля, то есть использование заемных брокерских средств в виде кредитного плеча. Так вот, на фондовой бирже плечо ограничено размером 1 к 5; это значит, что ваша сумма на момент совершения сделки может быть увеличена максимум в 5 раз.

Если же говорить про валютную биржу, то некоторые брокерские компании предлагают плечо до 1 к 2000, то есть в 2000 раз могут увеличить размер вашей сделки. Еще один плюс валютной биржи: отсутствие требования к минимальному балансу. Теоретически, даже со $100 вы можете начать торговать и добиваться какой-то прибыли. Еще одним существенным отличием является время работы. Фондовая биржа работает только в определенные часы. К примеру, американская фондовая биржа торгуется с 17:30 по 24:00 по GMT+3. Если говорить о валютной бирже, то она работает в режиме 24/5. То есть инвестор может находиться в любом часовом поясе и совершать сделки по будням в любой момент. Конечно, будет разница по волатильности, то есть по активности торгов. Наибольшая активность торгов происходит в часы работы европейской и американской бирж, в связи с высокой концентрацией капитала и активностью институциональных инвесторов.

Вот, собственно, и все, что можно сказать о структуре бирж. В следующий раз будем говорить об участниках торгов.